俞尘泯：螺纹钢需求旺季临近

  8月至今，螺纹钢2合同在3750—3900元/吨区段震荡。时下螺纹钢生产量降低几率非常大，另外热季逐渐打开或提升螺纹钢需求。但是，高库存和低基差仍将限定螺纹钢期货行情上涨幅度。

  现货交易增涨驱动力不够

  进到8月，螺纹钢需求同比发生下降，现货交易行情趋弱。截止8月24日，螺纹钢HRB400全国各地平均值为3833元/吨，较8月初微降一元/吨；螺纹钢2合同较8月初增涨4元/吨。自6月逐渐，螺纹钢基差一路走缩，并在7月底发生期现下跌，依据上海市螺纹钢期货价格测算，8月24日2合同仅升贴水现货交易24元/吨，远小于以往2年300元/吨之上的高基差。

  自供给侧结构至今，螺纹钢现货交易大幅度升水期货交易，但是2年期货走势更强悍。8月下旬逐渐，2101合同上涨幅度很大，8月20日盘里一度升水2合同。归根结底，主要是现货交易库存工作压力很大。截止8月21日当周，全国各地35城螺纹钢社会发展库存866.82万吨级，同比升高8.22万吨级，较同期相比提升37.2%。尽管4、5月终端设备需求使力引起库存大幅度去化，但高过以往的库存仍占有了上中下游公司的很多资产，库存工作压力对期货价格的抑制不断增加。

  生产量降低几率非常大

  据不彻底统计分析，从8月中下旬至9月下旬，全国各地钢厂维修有一定的增加，增加轧线维修每天约三万吨，关键集中化在建筑钢材生产流水线。除此之外，伴随着热轧板与螺纹钢现货价格差逐渐扩张，大中型钢厂存有将铁水从外螺纹轧线调产板才的驱动力。回望螺卷差价及生产量转变，当板才与优钢盈利差超出200元/吨，并不断3周之上，钢厂便会逐渐将原来用以优钢轧线的铁水转至板才生产线。自7月30日起，苏州地区卷螺差价扩张至200元/吨之上，并已持续3周保持在200元/吨之上水准。因而，大中型钢厂将铁水从盈利相对性较低的外螺纹生产线向热轧卷板生产线迁移的驱动力很大。8月中下旬钢厂维修增加，累加铁水调产，螺纹钢生产量或有一定的降低。

  终端设备资产流通性紧

  7月至今，螺纹钢终端设备需求发生同比下降。截止8月21日，7、8月每日装饰建材交易量21.81万吨级，较二季度降低1.23万吨级，减幅5.3%。需求降低一方面来源于7月迄今全国各地多地持续降水，需求发生周期性下降；另一方面则是终端设备公司在历经二季度的赶工期后，发生资产趋紧的状况，总体动工抗压强度下降。从高频率数据信息看来，上星期装饰建材需求同比再次下降，在其中北方地区需求仍未修复。另外华东地区、华南地区高溫不断，东部地区沿海城市有大规模降水，强台风“巴威”不断北进，短期内对沿海地区海运和需求有很大危害，螺纹钢需求提高室内空间比较有限。

  中后期螺纹钢市场价格将在于建筑业在9月热季的需求主要表现。中国统计局数据信息表明，1—7月基础设施建设基本建设投资总额总计同期相比升高1.19%，较1—6月提升1.二十六个点；1—7月房地产业开工建设总面积总计同比减少4.5%，较1—6月减幅下挫3.一个点。为填补2—3月的工程项目空缺，终端设备赶工期将不断全年度，预估螺纹钢需求“金九银十”将有醒目主要表现。

  总而言之，当今螺纹钢供求双弱：供货端存有钢厂维修增加及其铁水调产预估，需求端则受限于气温要素和资金短缺，终端设备动工抗压强度依然稍低。但邻近“金九银十”，热季需求未来可期，中后期螺纹钢存有增涨驱动力。但是，期货合约受限于低基差和高库存，短期内无法摆脱长期趋势市场行情。

  责编：唐正璐